Xbox steht nicht zum Verkauf, könnte aber zur Tochtergesellschaft werden

Die Geschäftsführerin von Xbox, Asha Sharma, hat sich zu den Gerüchten rund um die Gaming-Sparte von Microsoft geäußert. In einem Interview mit der New York Times sagte sie: «Xbox steht nicht zum Verkauf».

Anschließend fügte sie hinzu: «Wir werden alles Nötige tun, um den Erfolg des Unternehmens zu sichern, und wir werden die richtigen Partnerschaften, das richtige Betriebsmodell und alles, was dafür erforderlich ist, prüfen». Einen Verkauf schloss Sharma aus, einen möglichen Umbau der Sparte hingegen nicht.

Was Sharma genau dementierte und was sie offenließ

Die Gerüchte gehen auf eine Veröffentlichung von The Information im Juni zurück. Das Medium berichtete unter Berufung auf drei direkt mit der Situation vertraute Personen, Microsoft habe keine unmittelbaren Pläne, Xbox abzuspalten, schließe aber verschiedene Optionen nicht aus: die Sparte auszugliedern oder sie in eine hundertprozentige Tochtergesellschaft umzuwandeln – was einen späteren Verkauf erleichtern würde – oder ein Gemeinschaftsunternehmen mit Partnern zu gründen.

Sharmas Worte betreffen nur das erste Szenario; die Erwähnung des «Betriebsmodells» lässt die übrigen offen. Microsoft hat ein Beispiel für ein solches Modell: LinkedIn gehört dem Konzern seit 2016, arbeitet aber als eigenständige Tochtergesellschaft.

Entlassungen und Verluste der Sparte

Sharma übernahm die Leitung von Xbox im Februar als Nachfolgerin von Phil Spencer; zuvor war sie bei Microsoft Präsidentin des Bereichs CoreAI. Bis Juli hat die Sparte 1600 Stellen gestrichen, weitere 1600 Entlassungen werden bis Jahresende erwartet. In einem Schreiben an die Mitarbeitenden bezeichnete Sharma dies als «die bedeutendste Umstrukturierung in der Geschichte von XBOX». Danach wurden mehrere Studios geschlossen.

Im selben Schreiben nannte sie eine Zahl: Xbox habe «64 Cent pro investiertem Dollar» verloren.

Entwickler, die sich von dem Interview Konkretes zur Strategie erhofft hatten, können mit wenig rechnen: Sharma wiederholte weitgehend bereits bekannte Thesen. «Alles, was ich tun kann, ist, die Sache aus der Perspektive der ersten Prinzipien zu betrachten. Und ich denke, die Branche wird eine Erschütterung brauchen», sagte sie. Und sie fügte hinzu: «Uns steht ein langer Weg mit Microsoft bevor, und wir werden das langfristig betrachten».

Warum Microsoft ausgerechnet jetzt an Xbox festhält

Ein öffentliches «steht nicht zum Verkauf» aus dem Mund einer Führungskraft hängt in der Regel damit zusammen, dass Gerüchte beginnen, die Arbeit zu beeinflussen: Verhandlungen mit Publishern, die Planung von Verträgen, das Halten von Leuten im Unternehmen. Wenn eine Sparte gleichzeitig Tausende von Mitarbeitenden abbaut und Studios schließt, lesen die Teams Verkaufsgespräche als Bestätigung des schlimmsten Szenarios. Sharmas Aussage richtet sich vermutlich in erster Linie an Mitarbeitende und Partner.

Vor dem Hintergrund dieser Geschichte wird eine allgemeinere Bewegung sichtbar: Große Plattformbetreiber ordnen ihre Gaming-Assets um eine nachvollziehbare Unit Economics herum neu. Sollte sich der Trend fortsetzen, könnte das Format einer autonomen Tochtergesellschaft für solche Sparten zur gängigen Norm werden – es erlaubt, die Rentabilität separat zu berechnen, ohne das Asset aus dem Konzernverbund herauszulösen. Für Entwickler und Modellierer bedeutet das vermutlich, dass Entscheidungen über die Fortführung von Projekten näher an der Sparte selbst getroffen werden und die Reserven für lange Entwicklungen ohne frühe Amortisation geringer ausfallen.

Reaktionen der Community

Auf Asha Sharmas Aussage, Xbox stehe nicht zum Verkauf, reagierte die Community gespalten und nicht mit einem einheitlichen Aufschrei. Treue Spieler nahmen das Dementi erleichtert auf: Die Verkaufsgerüchte nennen sie Panikmache, und Sharma selbst loben sie für ihre direkte Sprache und das Versprechen, die Sparte gemeinsam mit Microsoft über die lange Distanz zu tragen. Unter den Nachrichtenposts läuft ein Teil der Antworten darauf hinaus, dass das Thema bereits erledigt sei und es keinen Grund gebe, es aufzubauschen.

Die Skeptiker hat das nicht überzeugt. Das Hauptargument ist einfach: Einen bevorstehenden Verkauf kündigt man nicht im Voraus an, und der Vorbehalt zu den richtigen Partnerschaften und einem anderen Betriebsmodell lässt ein Schlupfloch – die Sparte könnte nicht als Ganzes verkauft, sondern vor dem Hintergrund von Entlassungen und Schließungen studioweise verteilt werden. Zudem wird wiederholt, dass nicht Sharma entscheidet, sondern Microsoft. Offene Wut gibt es kaum: eher müdes Misstrauen neben der Freude derjenigen, die die Aussage ernst genommen haben.

«Asha hat es gerade mit aller Deutlichkeit gesagt: Xbox steht nicht zum Verkauf. Langer Horizont gemeinsam mit Microsoft. Die richtigen Partnerschaften. Was immer nötig ist. Das ist meine Chefin. Wir sind im Aufwind.»

— @CMoney4Ever (X)

«Stimmt. Xbox steht nicht zum Verkauf. Es wird Studio für Studio verkauft. Ninja Theory hat einfach keinen Käufer gefunden.»

— @Pelumoi_joee (X)

«Heute haben schon mehrere Xbox-Fans geschrieben, dass sie nicht zum Verkauf steht. Steht sie denn zum Verkauf? Solche Geschichten fangen immer mit Dementis an, und dann passiert es trotzdem.»

— @thermal09 (X)

Womit hängt dieses Schicksal von Xbox zusammen: der Einsatz auf Game Pass, das Scheitern der Konsolenverkäufe, die Priorität von Cloud und KI innerhalb von Microsoft?