Disney baut Stellen ab und schüttet 9 Milliarden Dollar an Aktionäre aus

Der Chefjurist der The Walt Disney Company, Horacio Gutierrez, hat an seine Mitarbeitenden ein Memo verschickt, in dem er warnt: Die Abteilung für Rechtsfragen und globale Beziehungen werde «eine deutlich kleinere Organisation als heute», und «einige von Ihnen wird das persönlich betreffen». Das Schreiben ging am 18. September heraus, berichtet wurde darüber vom Branchenblatt Deadline. Parallel dazu bereitet das Unternehmen eine separate, breiter angelegte Entlassungsrunde vor — laut derselben Publikation könnte sie bereits in der nächsten Woche beginnen.

Wie viele Arbeitsplätze in jedem Fall wegfallen und wann die Entscheidungen zum Rechtsbereich in Kraft treten, gibt Disney nicht bekannt; öffentliche Kommentare zu dem Memo hat das Unternehmen nicht abgegeben. Unklar ist auch, ob die neuen Kürzungen die Animationsbereiche betreffen.

Das Unternehmen verdient mehr und streicht häufiger Stellen

Die Kürzungen erfolgen bei steigenden Finanzkennzahlen. Im dritten Geschäftsquartal, das am 27. Juni endete, lag Disneys Umsatz bei 25,2 Milliarden Dollar — 7 % mehr als ein Jahr zuvor. Der gesamte operative Gewinn der Segmente wuchs um 21 % auf 5,6 Milliarden Dollar, das Unterhaltungssegment legte um 64 % zu und brachte 1,68 Milliarden Dollar. Der Quartalsgewinn: 2,64 Milliarden Dollar.

In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres gab das Unternehmen 7,2 Milliarden Dollar für den Rückkauf eigener Aktien und 1,3 Milliarden Dollar für Dividenden aus, weitere 6,8 Milliarden Dollar investierte es in Parks, Resorts und andere Immobilien. Im August hob Disney den Rückkaufplan auf «mindestens 9 Milliarden Dollar» für das gesamte Geschäftsjahr an. Der Rückkauf verringert die Zahl der umlaufenden Aktien und kann den Wert der bei den Investoren verbleibenden Papiere steigern; weder Rückkauf noch Dividenden kommen den Mitarbeitenden zugute, von denen die meisten keine Aktionäre sind.

Juristische Arbeit geht an Algorithmen und Auftragnehmer

Gutierrez zählte den Mitarbeitenden auf, wodurch die Abteilung schrumpfen soll: Automatisierung eines Teils der Prozesse «unter Einsatz neuester Technologien», Übergang zu Self-Service-Modellen, Einbeziehung alternativer Anbieter juristischer Dienstleistungen, Ausbau gemeinsamer Services und Outsourcing. Das Bevorstehende nannte er eine «schwierige Wahl». Die Abteilung für Rechtsfragen und globale Beziehungen zählt weltweit weniger als tausend Personen.

Am gleichen Tag, dem 18. September, kündigte Disney die erste unternehmensweite Position eines Technikchefs in seiner Geschichte an. Sie übernahm Karandeep Anand, der zuvor den KI-Dienst Character.AI geleitet hatte und früher bei Brex, Meta und Microsoft arbeitete. Er nimmt seine Arbeit am 2. Oktober auf, berichtet direkt an den Generaldirektor und ist für Unternehmensinfrastruktur, Daten und KI-Plattformen, Produkt und Engineering verantwortlich. Mit ihm wechselt erwartungsgemäß ein Teil des technischen Teams von Character.AI in das Unternehmen.

Die dritte Welle in einem halben Jahr

Josh D'Amaro übernahm die Leitung von Disney im März 2026 und folgte damit auf Bob Iger. Im April entließ das Unternehmen rund tausend Personen. Im Juli wurden weitere mehrere Hundert Kürzungen angekündigt, und Pixar traf es merklich. Die Herbstrunde wird die dritte in einem halben Jahr sein. Gutierrez' Schreiben ging vor dem Hintergrund einer auslaufenden Frist des Programms zum freiwilligen vorzeitigen Ruhestand für einen Teil der Führungskräfte heraus, das das Unternehmen im August angekündigt hatte; dahinter wurden von Anfang an unfreiwillige Kürzungen erwartet.

Warum das geschieht

Den Sparmodus hatte Disney schon unter Iger eingeschaltet, als das Unternehmen Programme zur Senkung von Kosten und Arbeitsplätzen ankündigte. Der Unterschied des jetzigen Zyklus liegt in der Begründung. Früher war von einem Überangebot an Inhalten und Verlusten des Streaming-Bereichs die Rede, jetzt von Effizienz und Technologien, die es erlauben, die gleiche Arbeit mit weniger Menschen zu erledigen. Gutierrez selbst formuliert das als «unvoreingenommenen Blick» auf jeden Aspekt der Arbeit der Abteilung zugunsten eines sparsameren Modells.

Bezeichnend ist auch die Wende des Unternehmens in Bezug auf generative KI. Früher verteidigte Disney seine Figuren öffentlich mit juristischen Mitteln gegen KI-Dienste, dann kündigte es eine Partnerschaft mit OpenAI an; jetzt ist der frühere Chef von Character.AI Technikchef von Disney geworden. Nach dieser Entwicklung zu urteilen, hat das Unternehmen generative Modelle wahrscheinlich nicht mehr nur als juristische Bedrohung betrachtet und begonnen, sie in eigene Prozesse einzubauen — beginnend mit Funktionen, bei denen das Ergebnis leicht in Geld messbar ist.

Für Künstler ist das ein Alarmsignal genau deshalb, weil die Rechtsabteilung wie ein bequemes Testfeld aussieht. Wenn die Automatisierung der Routine dort die angekündigte Ersparnis bringt, wird das Argument wahrscheinlich auch auf andere Bereiche ausgeweitet — auch wenn Disney bislang nicht sagt, ob das die Animation berührt.

Solange das Unternehmen weder Zahlen noch Fristen genannt hat, ist es zu früh, über das Ausmaß zu urteilen. Aber die Wahl der Priritäten ist öffentlich schon getroffen: den Plan für den Aktienrückkauf hat das Unternehmen erhöht, zur Zahl der Arbeitsplätze äußert es sich nicht.

Reaktion der Community

Am Tag der Warnung des Chefjuristen von Disney vor «schwierigen Entscheidungen» und einem kompakteren Unternehmen verlief die Diskussion auf X gespalten und zynisch, ohne eine allgemeine Welle der Unterstützung oder Empörung. Unter dem Beitrag von Deadline sind manche bereit, die Kürzungen zu akzeptieren, wenn überhöhte Gehälter der Führung gestrichen werden und das Geld in Parks und Filme fließt. Andere zweifeln sofort: Nicht die Spitze werde leiden, sondern die Parks und die einfachen Mitarbeitenden, während dem Autor der Warnung der eigene Posten nicht droht. Gesondert klingt Erschöpfung durch — wen man nach der Reihe von Kürzungen in diesem Jahr überhaupt noch entlassen soll — und die Vermutung, dass hinter den Formulierungen eine weitere Verkleinerung des Apparats steht, auch mithilfe künstlicher Intelligenz.

Eine direkte Gegenüberstellung der neuen Kürzungen mit den Milliarden für den Aktienrückkauf hat sich bislang kaum verbreitet. Das Branchenblatt Cartoon Brew stellte selbst den Quartalsgewinn und den Aktienrückkauf neben die Drohung einer neuen Entlassungswelle; in den Antworten beschränkte sich ein Künstler, der früher bei Disney und Pixar arbeitete, auf ein kurzes «brutal». Einen eigenen Sturm um die neun Milliarden für die Aktionäre gibt es bei diesem Anlass nicht.

«Wen soll man überhaupt noch entlassen?!»

— @MysteryAdExec (X)

«Wenn eine kompaktere Organisation weniger überhöhte Gehälter bedeutet und dieses Geld dann in bessere Budgets für Parks und Filme geht, bin ich dafür.»

— @jas_cant_hang (X)

«Die Konzernspitze dieses Unternehmens zu beschneiden ist eine hervorragende Idee, aber leider werden die Kürzungen wahrscheinlich die Parks stärker treffen.»

— @Darthdisney1977 (X)

Was steht hinter den Kürzungen bei Disney: die Wette auf KI und Outsourcing, das Scheitern der Managementstrategie, der allgemeine Abschwung in der Animationsbranche?